Слово «бизнес-ангел»
Слово состоит из 12 букв, начинается и заканчивается на согласную, первая буква — «б», вторая буква — «и», третья буква — «з», четвёртая буква — «н», пятая буква — «е», шестая буква — «с», седьмая буква — «-», восьмая буква — «а», девятая буква — «н», 10-я буква — «г», 11-я буква — «е», последняя буква — «л».
- Синонимы к слову
- Написание слова наоборот
- Написание слова в транслите
- Написание слова шрифтом Брайля
- Передача слова на азбуке Морзе
- Произношение слова на дактильной азбуке
- Остальные слова из 12 букв
04:37
Кто такие бизнес-ангелы?
44:56
Владимир Маринович — ваш бизнес-ангел. О стартапах, личном бренде, команде мечты и онлайн-бизнесе.
13:15
Все о российских бизнес-ангелах. Елена Привалова — #СтартапОтАДоЯ
29:28
Максим Чеботарев: Как найти инвестиции от бизнес-ангелов в стартап на ранних стадиях
44:01
Инвестиционная кухня с Сергеем Орехановым. Российский венчурный рынок : бизнес-ангелы
03:07
Бизнес ангел Аркадий Морейнис
Синонимы к слову «бизнес-ангел»
Какие близкие по смыслу слова и фразы, а также похожие выражения существуют. Как можно написать по-другому или сказать другими словами.
Слова
- + автодилер −
- + акция −
- + аутсорсинг −
- + бизнес-консультант −
- + бизнес-лидер −
- + бизнес-модель −
- + бизнес-планирование −
- + брокер −
- + варрант −
- + госкомпания −
- + дериватив −
- + диверсификация −
- + дивиденд −
- + директ-маркетинг −
- + еврооблигация −
- + интернет-бизнес −
- + капитал −
- + капитализация −
Фразы
- + бизнес проект −
- + взаимные фонды −
- + враждебное поглощение −
- + голубые фишки −
- + дивидендная политика −
- + инновационные проекты −
- + ипотечные облигации −
Ваш синоним добавлен!
Написание слова «бизнес-ангел» наоборот
Как это слово пишется в обратной последовательности.
легна-сензиб 😀
Написание слова «бизнес-ангел» в транслите
Как это слово пишется в транслитерации.
в армянской🇦🇲 բիզնես-անգել
в греческой🇬🇷 βειζναισ-αγγαιλ
в грузинской🇬🇪 ბიზნეს-ანგელ
в еврейской🇮🇱 ביזנאס-אנגאל
в латинской🇬🇧 biznes-angel
Как это слово пишется в пьюникоде — Punycode, ACE-последовательность IDN
xn—-8sbbkhdjh7aod9b
Как это слово пишется в английской Qwerty-раскладке клавиатуры.
,bpytc-fyutk
Написание слова «бизнес-ангел» шрифтом Брайля
Как это слово пишется рельефно-точечным тактильным шрифтом.
⠃⠊⠵⠝⠑⠎⠤⠁⠝⠛⠑⠇
Передача слова «бизнес-ангел» на азбуке Морзе
Как это слово передаётся на морзянке.
– ⋅ ⋅ ⋅ ⋅ ⋅ – – ⋅ ⋅ – ⋅ ⋅ ⋅ ⋅ ⋅ – ⋅ ⋅ ⋅ ⋅ – ⋅ – – ⋅ – – ⋅ ⋅ ⋅ – ⋅ ⋅
Произношение слова «бизнес-ангел» на дактильной азбуке
Как это слово произносится на ручной азбуке глухонемых (но не на языке жестов).
Передача слова «бизнес-ангел» семафорной азбукой
Как это слово передаётся флажковой сигнализацией.
Остальные слова из 12 букв
Какие ещё слова состоят из такого же количества букв.
- абаксиальный
- абалаковская
- аббатствовав
- аббревиатура
- аббревиатуры
- абброморфема
- абдукционный
- абдулла-наме
- аберрировать
- аберрируемый
- аберрирующий
- аберрометрия
- абиотические
- абиотический
- абитуриентка
- аблактировка
- аблактируясь
- аболиционизм
- аболиционист
- абомазотомия
- абонементная
- абонементное
- абонементный
- абонирование
1
×
Здравствуйте!
У вас есть вопрос или вам нужна помощь?
Спасибо, ваш вопрос принят.
Ответ на него появится на сайте в ближайшее время.
Народный словарь великого и могучего живого великорусского языка.
Онлайн-словарь слов и выражений русского языка. Ассоциации к словам, синонимы слов, сочетаемость фраз. Морфологический разбор: склонение существительных и прилагательных, а также спряжение глаголов. Морфемный разбор по составу словоформ.
По всем вопросам просьба обращаться в письмошную.
бизнес-ангел
1. частный венчурный инвестор, обеспечивающий финансовую и экспертную поддержку компаний на ранних этапах развития
Источник: Wiktionary.org
-
Однако простые математические подсчёты подсказывают нам, что действительно успешный бизнес-ангел так же искушён в процессе выбора сделок, как и профессиональный венчурный капиталист.
-
Что произойдёт при обратной ситуации, когда бизнес-ангел пообещал помочь наладить контакты, а также проконсультировать предпринимателя после заключения сделки, а сам пропал?
-
Обычно бизнес-ангел подключается к проекту на самом раннем и рискованном этапе его развития, когда имеются лишь «сырая» идея и нуждающееся в доработке бизнес-предложение и не всегда возможно дать достоверный финансовый прогноз развития бизнеса.
-
Если в процессе встречи выясняется, что бизнес-ангел говорит с предпринимателем на одном языке, это во многом предопределяет успех всей сделки.
-
Кроме того, настоящее положение определяется сущностью процесса и естественными барьерами, которые возникают перед предпринимателями в погоне за их призом — ускользающими долларами, которые может дать бизнес-ангел.
Слайд 1
BUSINESS ANGELS
и их роль в современной экономике
Ушакова
Р.Б.
1691 лин3
Слайд 2
Бизнес-ангел (англ. angel, business angel, angel investor и
пр.) — частный венчурный инвестор, обеспечивающий финансовую и экспертную
поддержку компаний на ранних этапах развития.
Синонимами термина «бизнес-ангел» являются:
-частный
инвестор,
-венчурный инвестор,
-неформальный инвестор.
“О них обычно говорят как о теневых игроках, избегающих быть в центре внимания, но готовых получить прибыль от успешных предприятий будущего”
Слайд 3
Пример:
В 70-е годы, Ян Макглинн (Ian McGlinn), скромный
английский продавец автомобилей, инвестировал 4000 фунтов (около 5300 евро)
в бизнес, только что организованный одной из приятельниц его девушки,
Анитой Роддик (Anita Roddick). Она открывала магазин, продающий альтернативную косметику. Макглинн предоставил ей начальный капитал в обмен на акции в становящейся на крыло компании, Body Shop. В 2006-м году Body Shop – глобальная сеть с более чем 2000 магазинов – была продана международному косметическому гиганту L’Oreal. Макглинн заработал на сделке 180 миллионов евро Макглинн, не особо вникавший в суть дела, соответствует типичному образу разновидности частных инвесторов, известной как «бизнес-ангелы».
Слайд 4
Бизнес-ангелы часто инвестируют на неформальном, теневом рынке капиталов,
инвестируя собственные денежные средства для развития экономики предприятия или
частной фирмы на раннем этапе ее развития с целью получении
прибыли в будущем. Жизненный цикл вновь создаваемых компаний, как правило, включает несколько стадий :
– seed («инкубационный период»), на этой стадии компании необходимо получить, так называемой «посевной капитал» под существующий проект или бизнес-идею для создания пилотных образцов продукции и проведения дополнительных исследований перед выходом компании на рынок;
– start-up («пусковая» стадия развития фирмы) – стадия выхода фирмы на рынок;
– early stage, infant/young firm (стадия «раннего развития компании») – фирма выпускает готовую продукцию и постепенно наращивает объем продажи
– expansion (стадия «расширения») – объем продаж фирмы уже значителен, но для расширения деятельности, увеличения основного и оборотного капитала, выхода на новые рынки сбыта ей требуются дополнительные инвестиции.
Слайд 5
Бизнес-ангелы в России
Первые бизнес-ангелы на российском рынке появились
лишь в начале XXI века. В 2003 году появилась
первая ассоциация бизнес-ангелов «Частный капитал». В настоящее время она насчитывает
около 130 членов и имеет сетевую структуру. Число членов некоммерческого партнерства «Национальное содружество бизнес-ангелов России» около 100. Всего в нашей стране насчитывается около 200 бизнес-ангелов, которые каждый год вкладывают около 25 млн долл. Общее число инвестируемых ежегодно компаний около 50. Считается, что потенциальных бизнес-ангелов больше примерно в 10 раз
Слайд 6
Сегодня неформальный рынок венчурного капитала в России находится
в стадии формирования. На пути развития этого рынка капиталов
стоят серьезные проблемы:
– экономическая нестабильность и неопределенность;
– практическое отсутствие рынка
венчурных проектов;
– отсутствие квалифицированных специалистов венчурного бизнеса;
– большой объем криминального капитала в российской экономике;
– отсутствие четких правил продвижения на рынок инновационных технологий.
Но в то же время существуют реальные факторы, способствующие развитию рынка венчурного капитала. К ним относятся:
– значительные финансовые ресурсы, накопленные в сфере торговли и в других отраслях;
– рост актуальности создания импортозамещающих и экспортно ориентированных производств;
– высокая научно-техническая подготовка и опыт работы в научных учреждениях многих российских предпринимателей.
Слайд 7
Роль бизнес — ангелов :
Объем инвестиций бизнес-ангелов водну
компанию может составлять от 10000 до 1000000 евро. На
начальных стадиях развития малых компаний инвестиции бизнес-ангелов позволяют решить проблему
недостатка собственных ресурсов исвязей вделовых кругах, что существенно повышает вероятность выживания компании в условиях современной экономики.
Инвестиции бизнес-ангелов – один из важнейших элементов инновационной экономики. Осуществляя инвестиции в инновации, бизнес-ангел закладывает основу экономического роста страны.
Как найти источники финансирования для своего бизнеса? Кому и как дают кредиты? Кто такие бизнес-ангелы?
Источники финансирования
Для любого рода бизнеса необходимы первоначальные вложения. Помимо идеи, нужно финансовое подкрепление, чтобы бизнес родился и рос. Необходима закупка материалов и оборудования. Российские дизайнеры зачастую имеют свои собственные первоначальные материальные источники, так как их бизнес растет из хобби. Но дальнейшее развитие возможно только с привлечением капитала. В России существуют, и активно используются такие основные источники финансирования:
- Государственное финансирование (субвенции, гранты, льготные кредиты);
- Кредиты (банк при этом НЕ влияет непосредственно на деятельность
компании); - Прямые (стратегические) инвестиции;
- Венчурный капитал: внебиржевые (прямые) инвестиции в акционерный капитал с уровнем риска, уменьшенным за счет вхождения представителей инвестора в совет директоров Вашего предприятия. Это позволит активно участвовать в управлении предприятием инвестору, «держать руку на пульсе» и даже помогать компании своим опытом и связями.
Как получить кредитование и инвестирование?
Когда Вы только открываете свое предприятие, начинаете свой путь бизнесмена, рассчитывать на что-то особенно не приходится. Возможно, Вам предоставит кредит Банк- СМП или Вы сможете получить грант от государства. Другие кредитные организации, большинство банков, кредитуя малый бизнес, ставят главным условием — существование организации на протяжении от полугода и более. При этом кредитная организация анализирует рост компании, прогнозирует возможную прибыль. Только после этого принимает решение о возможности кредитования.
Плюсы и минусы кредитования:
- вы полностью независимы от кредитора;
- формирование положительной кредитной истории, в случае
своевременного внесения платежей; - высокая процентная ставка по кредиту;
- риски несостоятельности выплат компании, при этом частное лицо, взявшее кредит, продолжит его выплачивать. Инвестирование — это привлечение в бизнес инвестора (частного или компании), который
поверит в Вашу компанию, в Вашу мечту и предоставит деньги на развитие этой идеи.
Плюсы и минусы инвестирования:
- возможность договориться с инвестором о рисках, распределить риски,
переложить риски, договориться об условиях входа и выхода из бизнеса (по статистике 2-
3 проекта из 10 дают значительный результат, 2-3 средний результат, а остальные
прогорают — инвесторы четко понимают это и учитывают свои риски); - наличие у инвестора большого опыта в бизнесе и, возможно, необходимых
связей; - зависимость от инвестора, детальное информирование инвестора о
внутренней “кухне” компании и, конечно же, о финансах; - возможность отказа инвестора от дальнейшего инвестирования
Оформить кредит можно самостоятельно, изучив предложения кредитных организаций. Искать инвестора следует на различных тематических форумах, встречах, в проектах “Деловая среда” и прочее. Также есть предприниматели, которые занимаются посреднической деятельностью и находят инвесторов для интересных проектов.
Работает ли в нашей стране венчурное инвестирование?
Российские собственники и менеджеры очень скептично относятся к венчурным инвестициям в вопросах роста компании. Для нашей страны все еще непривычно и страшно пользоваться этим финансовым инструментом. Что же пугает российских бизнесменов, какие основные заблуждения и страхи?
- Собственных средств на развитие компании вполне хватает, в крайнем
случае, можно будет взять кредит, несмотря на его высокую цену. Как мы видим, бизнесмены при этом опираются лишь на свои силы, упуская возможность для более активного роста и/или пользуясь невыгодным финансовым инструментом. - В России кризисная экономическая ситуация, поэтому организации не
нужен рост, по крайней мере, не в это время. Когда придут другие времена, то можно будет обеспечить необходимый компании рост. Здесь бизнесмены действуют недальновидно, показывая «страусиную политику», не имеющую ничего общего с ростом бизнеса. - Бизнесмен отказывается строить четкий план развития компании и
следовать ему, оправдывая это нестабильной экономической ситуацией в стране. Будущее настолько туманно, что можно жить только здесь и сейчас.
- Стратегия у компании существует, но бизнесмен не может четко
сформулировать ее и формализовать в виде документа с цифрами, сроками, достижимыми планами. Такой документ необходим при обращении к внешнему инвестору или банку. - Вопросы внутренней “кухни” компании являются абсолютно закрытыми, собственники не желают “раскрывать карты” и пускать в организацию кого-то бы ни было ни при каких условиях. Такие бизнесмены и организации, закрытые от посторонних, совершенно лишены возможности инвестиций.
- Убеждение бизнесменов в том, что инвесторы сами должны искать проекты для вложений, что привлечение инвесторов — не дело компании. Организации при этом сознательно лишают себя возможности получить инвестиции, необходимые для роста компании. Большая часть российских компаний с управленцами, высказывающие описанные выше заблуждения, либо лукавят, либо обречены на провал.
Как же работает экономическая схема внедрения новых технологий в странах, перешедших на инновационную модель роста? К сожалению, российские стартапы не интересны внешним инвесторам,а внутренних
крайне мало. Всего лишь сотни стартапов, которые существуют на рынке, смогли показать себя, заинтересовать и привлечь инвесторов.
Как получить венчурный капитал?
Существует ряд основных правил, которых следует придерживаться, при привлечении инвестиций:
- запрашиваемых денег должно гарантированно хватить для перехода к следующему раунду финансирования — обязательно правильное, взвешенное расходование денежных средств;
- чем больше сумма привлекаемых инвестиционных денежных средств, тем больше доля предприятия, с которой Вы должны будете расстаться, передав ее венчурному инвестору;
- наиболее сложный период для привлечения инвестиций — начальный период жизни предприятия, так называемая “посевная кампания” или стартап. “Посев” — это время, когда бизнес существует еще на уровне идеи и не приносит никакого значительного результата. Стартап — время бурного развития бизнеса, время первой выручки, первого дохода;
Не стоит поддаваться на уговоры венчурного управляющего о сокращении бюджета. Венчурные инвесторы при поиске и выборе проектов для инвестирования обращают внимание на:
- масштаб и перспективы роста с точки зрения потоков наличности, то есть насколько быстро окупятся инвестиции, вложенные в бизнес;
- четко сформулированную стратегию, на открытость и понятность бизнеса;
- наличие команды профессионалов, в частности на опыт и качества
- управляющего предприятием, на профессионализм и личные характеристики ключевых сотрудников;
- позицию и репутацию этой команды в бизнесе и правительстве;
- отсутствие криминала и/или нарушений Налогового или Гражданского
- Законодательства;
- определенный уровень корпоративной культуры внутри коллектива.
Кто такие бизнес-ангелы?
Бизнес-ангел (англ. angel, business angel, angel investor и пр.) — частный венчурный инвестор, обеспечивающий финансовую и экспертную поддержку компаний на ранних этапах развития [Christine K. Volkmann, Kim Oliver Tokarski, Marc Grünhagen, 2010 , p. 297]. Как мы уже говорили выше, ранние этапы развития — это “посевная кампания” и стартап. Важное уточнение роли бизнес-ангела, которые Вы видите — это экспертная поддержка, то есть помощь связями, опытом и тд. Понятие это сформировалось достаточно давно, в начале 20-х гг прошлого века в театральной среде Нью-Йорка. Изначально бизнес-ангелами называли обеспеченных людей, инвестирующих денежные средства в новые театральные постановки и спектакли.
В русском языке существует всем известный синоним термина бизнес-ангел — слово меценат. Итак, современный среднестатистический бизнес-ангел — это человек в возрасте от 45 до 65 лет, у которого за плечами управленческий и предпринимательский опыт. Обычно бизнес-ангелы интересуются бизнесом, среди них довольно редко встречаются ученые и специалисты, не связанные с управлением. Деньги, получаемые от бизнес-ангелов, часто называют “умными деньгами”. Так как бизнес-ангелы не просто выделяют денежные средства, они помогают опытом и знаниями. В такой дополнительной экспертной помощи и есть главное отличие от других типов инвесторов.
В России понятие бизнес-ангел еще в новинку, и сам рынок бизнес-ангелов не велик. Схожую с бизнес-ангелами функцию в нашей стране выполняют программы грантов. Подготовкой новых инвесторов в России занимается Российская Венчурная Компания. Также, среди отраслевых организаций представлены Фонд развития интернет-инициатив, Национальная Ассоциация Бизнес-ангелов, Национальное Содружество Бизнес-ангелов и небольшие объединения в крупных российских городах. В России из-за небольшого числа инвестиционно-привлекательных проектов и неопределенных перспектив выхода из проинвестированных проектов, зачастую инвесторами выступают бизнес-ангелы из США, Европы и Израиля.
Однако, есть и российские бизнес-ангелы:
Юрий Мильнер
В его инвестиционном портфеле есть акции таких
компаний, как Twitter, Facebook, Groupon, WhatsApp, Skype, Alibaba, Ozon,
Mail.ru. Особенностью Юрия Мильнера является готовность ожидать ростакомпании, терпеливость. Однако, он однозначно рассчитывает на внимание публики к новому проекту.
Павел Глушенков
Инвестиционный портфель представлен такими компаниями, как Второй Пилот, Две Ладошки, Level.Travel, CrowdSystems и Постирай. Чтобы заинтересовать Павла Глушенкова, необходимо очень внимательно отнестись к формальной стороне проекта, тщательно проработать все необходимые документы и бизнес-план. Кстати говоря, обычно у начинающего предпринимателя есть всего 3 минуты на изложение своего проекта будущему инвестору, всего три минуты, чтобы заинтересовать бизнес-ангела. Сфера интересов Павла Глушенкова — это путешествия, обучение и мобильные приложения. Обращаясь к бизнес-ангелу, соотнесите свой будущий бизнес, свою идею, с интересами конкретного инвестора.
Алексей Кирин
В портфеле этого инвестора есть акции компаний CentroBit, TicketCloud и HelpBe. Этот инвестор старается начать работать с компаниями как можно раньше, еще с “посевной” стадии. Алексея Кирина интересуют проекты, индивидуально заточенные для выхода на новый уровень инвестирования.
Елена Васильева
Эксперт в области финаносов и аудита бизнеса
Бизнес-тренер, основатель онлайн Школы Управления Бизнесом (bizuprav.ru) и аудиторской компании «Форос Аудит», и автор 2 книг.
- Авторы
- Резюме
- Файлы
- Ключевые слова
- Литература
Ивасенко А.Г.
1
Никонова Я.И.
1
Савиных В.Н.
2
1 ФГБОУ ВПО «Сибирский государственный университет путей сообщения»
2 ФГБОУ ВПО «Новосибирский государственный университет экономики и управления»
Проведен анализ роли деловых ангелов (бизнес-ангелов) в финансировании стратегии инновационного развития России. Определено, что бизнес-ангелы стоят первыми в цепочке профессиональных инвесторов, вкладывающих капитал в инновационные компании. Следом за ними уже осуществляются венчурные капиталовложения, а затем и прямые инвестиции. Обосновано, что частные инвесторы, которые вкладывают средства в начинающие компании, – важнейший элемент инновационного бизнеса. Доказано, что деятельность бизнес-ангелов позволяет решить проблему получения финансовых ресурсов малыми высокотехнологичными компаниями на начальных стадиях и существенно повысить вероятность их выживания на рынке. В статье дана краткая характеристика частных инвесторов, действующих на неформальном рынке венчурного капитала, исследованы особенности российских бизнес-ангелов, выявлены проблемы и определены перспективы развития неформального рынка венчурного капитала в России.
деловые ангелы
финансирование
инновационное развитие России
1. Комаров В. Как найти бизнес-ангела [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.bisgid.ru/start/finance/angely.
2. Котельников В. Венчурное инвестирование. Электронный наставник для частных и корпоративных инвесторов [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://it4b.icsti.su/1000ventures/a/venture_financing/venture_20investing_main.html.
3. Кушнеренко Н.А., Савиных В.Н. Влияние различных форм финансирования инвестиций на эффективность предприятия / Современное образование: плюсы, минусы и перспективы // Материалы международной научно-практической конференции. – Саратов, 2014. – С. 96–98.
4. Никонова Я.И. Инновационная политика в системе государственного регулирования устойчивого развития национальной экономики: монография. – Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2010.
5. Никонова Я.И., Казаков В.В. Механизм финансового обеспечения инновационной деятельности экономических систем // Вестник Томского государственного университета. – 2012. – № 364. – С. 127–133.
6. Новые «бизнес ангелы-хранители» («Bluewings», Финляндия) [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.inosmi.ru/world/20080325/240444.html.
7. О бизнес-ангелах [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.russba.ru.
8. Сидоров В. В каких сферах летают бизнес-ангелы? [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://netler.ru/pc/business-angels.htm.
9. Эвансон Д.Р. Куда пойти, если банк сказал «Нет»: Альтернативные способы финансирования вашего предприятия. – М., 1998.
10. Global entrepreneurship monitor 2013. Global report.
Национальная экономика на сегодняшний день является конкурентоспособной в связи со стойкой активностью бизнеса, который является основой ее развития. Именно благодаря его инновационным проявлениям в стране успешно процветает рынок. Это глобальные изменения, которые произошли в последнее время, привели к усовершенствованию и модернизации технологий развития национальной экономики, что в свою очередь стало организационным нововведением. Для того, чтобы экономический бум происходил как можно дольше, необходимо использовать все современные рычаги для такого стабильного состояния национальной экономики. В основу развития бизнеса со стороны государства должны быть заложены денежные вливания и пополнение финансов для продвижения инновационных методик развития экономики. Активные инновационные процессы должны поддерживать бизнес-структуры для процветания и экономического роста в стране [4].
Инновационные технологии должны быть подкреплены вложениями и инвестициями для создания механизма инновационной макросистемы, где формируется устойчивая взаимосвязь между государством, бизнесом и наукой. Это позволит сконцентрировать основные механизмы и рычаги в рамках инновационной макроэкономической системы. А для того чтобы инновационные технологии не иссякли, необходимо побуждать к действию и развитию интереса взаимодействий. Национальная экономика будет развиваться на основании согласования интересов собственников своего бизнеса. Это должно быть постоянное развитие бизнеса для обеспечения финансами и подкрепления развития инновационных процессов в национальной экономике [3]. Благодаря основным механизмам, запущенным в национальной экономике, инновационная деятельность бизнес-структур должна поощряться и развиваться. Это будет происходить на основании взаимных интересов бизнеса и государства. Именно такие нюансы помогут создать предпосылки для дальнейшего развития инновационных процессов в национальной экономике страны [5].
Цель исследования – провести анализ места и роли деловых ангелов в системе институциональных инвесторов, определить преимущества и недостатки финансирования стратегии инновационного развития России «бизнес-ангелами».
Материал и методы исследования
Методологической и теоретической основой исследования послужили труды российских и зарубежных экономистов по проблемам экономического развития России, теории и практики финансирования инновационной деятельности и инновационной стратегии, системного анализа механизмов финансирования в инновационной сфере. Методология исследования основана на системном анализе источников финансирования стратегии инновационного развития экономики России на макро-, мезо- и микроуровне. Определение механизмов финансирования стратегии инновационного развития основано на использовании диалектического, институционального и воспроизводственного подходов.
Результаты исследования и их обсуждение
Слово «бизнес-ангел» пока почти неизвестно в России. Между тем частные инвесторы, которые вкладывают средства в начинающие компании, – важнейший элемент инновационного бизнеса. В 70-е годы, Ян Макглинн (Ian McGlinn), скромный английский продавец автомобилей, инвестировал 4000 фунтов (около 5300 евро) в бизнес, только что организованный одной из приятельниц его девушки, Анитой Роддик (Anita Roddick). Она открывала магазин, продающий альтернативную косметику. Макглинн предоставил ей начальный капитал в обмен на акции в становящейся на крыло компании, Body Shop. В 2006-м году Body Shop – глобальная сеть с более чем 2000 магазинов – была продана международному косметическому гиганту L’Oreal. Макглинн заработал на сделке 180 миллионов евро [6]. Макглинн, не особо вникавший в суть дела, соответствует типичному образу разновидности частных инвесторов, известной как «бизнес-ангелы». О них обычно говорят как о теневых игроках, избегающих быть в центре внимания, но готовых получить прибыль от успешных предприятий будущего. Синонимами термина «бизнес-ангел» являются: частный инвестор, венчурный инвестор, неформальный инвестор.
Бизнес-ангелы часто инвестируют на неформальном, теневом рынке капиталов, инвестируя собственные денежные средства для развития экономики предприятия или частной фирмы на раннем этапе ее развития (seed и start-up), с целью получении прибыли в будущем. Жизненный цикл вновь создаваемых компаний, как правило, включает несколько стадий [6]:
– seed («инкубационный период»), на этой стадии компании необходимо получить, так называемой «посевной капитал» (seed finance) под существующий проект или бизнес-идею для создания пилотных образцов продукции и проведения дополнительных исследований перед выходом компании на рынок;
– start-up («пусковая» стадия развития фирмы) – стадия выхода фирмы на рынок;
– early stage, infant/young firm (стадия «раннего развития компании») – фирма выпускает готовую продукцию и постепенно наращивает объем продажи;
– expansion (стадия «расширения») – объем продаж фирмы уже значителен, но для расширения деятельности, увеличения основного и оборотного капитала, выхода на новые рынки сбыта ей требуются дополнительные инвестиции.
Главным фактором, сдерживающим развитие малых инновационных компаний, является сложность получения финансовых ресурсов. Внедряя на рынок инновационную продукцию, малые высокотехнологичные компании работают в условиях неопределенности, когда приходится действовать в условиях постоянно изменяющейся внешней среды. На ранних стадиях особенно важным для укрепления собственной позиции на рынке является «финансовый толчок», который укрепит преимущество малой фирмы среди конкурентов и позволит в перспективе даже завоевать лидерство на рынке.
Инвестиции, которые вкладываются традиционными инвесторами в развитие малых компаний, приходятся в основном на посевной и стартовый этапы. Они составляют в среднем 30 процентов, а 70 оставшихся процентов приходятся на стадию расширения бизнеса. Если проанализировать структуру инвестиционных вложений бизнес-ангелов, то получаем следующую картину: 80 процентов инвестиций, которые вносят бизнес-ангелы, приходятся на стартовые развивающиеся компании, а оставшиеся 20 процентов – на существующие процветающие фирмы.
Таким образом, бизнес-ангелы стоят первыми в цепочке профессиональных инвесторов, вкладывающих капитал в инновационные компании. Следом за ними уже осуществляются венчурные капиталовложения, а затем и прямые инвестиции. Объем инвестиций бизнес-ангелов в одну компанию может составлять от 10000 до 1000000 евро [7].
Такие капиталовложения являются рискованными, и в большинстве случаев бизнес-ангелы могут претерпеть неудачи. Поэтому если говорить о статистике, то в 34 процентах случаев подобные вложения ведут к полной потере денежных средств, в 13 процентах случаев позволяют получить прибыль, лишь покрывающую вложения, дают невысокую доходность в 17 процентах случаев, удовлетворительную доходность в размере от 25 до 49 процентов приносят в 13 процентах случаев, и гарантируют получение высокой доходности в размере 50 процентов годовых лишь в 23 процентах случаев [8].
На начальных стадиях развития малых компаний инвестиции бизнес-ангелов позволяют решить проблему недостатка собственных ресурсов и связей в деловых кругах, что существенно повышает вероятность выживания компании.
Главное отличие бизнес-ангелов от венчурных инвесторов состоит в том, что неформальные инвесторы вкладывают собственный капитал, а инвесторы формального сектора вкладывают чужие денежные средства, доверенные им в управление. Соответственно процесс получения инвестиций бизнес-ангелов менее продолжителен и формализован.
В соответствии с отчетом «Глобальный мониторинг предпринимательства» формальные инвестиции венчурных фондов в деятельность малых компаний вытесняются неформальными частными инвестициями (вложениями бизнес-ангелов) [10]. В среднем в США и Великобритании венчурные фонды инвестируют в 3–6 раз меньше капитала, чем бизнес-ангелы, которые вкладывают в свои целевые компании до 250 тыс. евро. Количество компаний, в которые вкладывают венчурные фонды примерно в 40 раз меньше, чем количество компаний, финансируемых за счет инвестиций бизнес-ангелов. Наиболее привлекательными для современных бизнес-ангелов являются IT-технологии, биотехнологии, медицина и сектор услуг [9].
Все приведенные оценки являются весьма приблизительными, так как далеко не все сделки бизнес-ангелов становятся публичными. Так, согласно Evaluation of EU Member State Business Angel Markets and Policies доля сделок бизнес-ангелов в Европе, становящихся достоянием общественности, составляет не более 5 % от общего числа сделок. Поэтому подсчитать их точное количество практически невозможно. По различным оценкам, в Евросоюзе насчитывается около 1000000 потенциальных бизнес-ангелов, общий инвестиционный пул которых приближается к 20 млрд евро, однако, активными являются только около 125 тыс. инвесторов. Число активных бизнес-ангелов в США около 500 тыс., которые инвестируют каждый год в более чем 50 тыс. молодых компаний примерно 45 млрд долл.
Разновидности «бизнес-ангелов», ищущих перспективные начинающие предприятия, стали гораздо более разнообразными в последние годы. Вместе с типичными господами капитальными инвесторами с серебристыми волосами теперь появилась новая группа «серийных предпринимателей», которые делают состояния за короткое время – и женщин среди них становится все больше и больше. Виды бизнес-ангелов приведены в таблице [1].
Поскольку инвестирование бизнес-ангелов – это весьма субъективная и строго индивидуальная деятельность, данная классификация не может отразить все существующие категории бизнес-ангелов, она лишь отражает общую тенденцию, присущую деятельности всех бизнес-ангелов.
Большинство бизнес-ангелов – целеустремлённые люди и в массе своей добившиеся в своей жизни усреднённого дохода и положения, это, как правило, отставные управляющие компаниями, крупные менеджеры и хорошо оплачиваемые специалисты или действующие бизнесмены и предприниматели, которые хотят диверсифицировать свой бизнес. Именно предприниматели в массе своей становятся бизнес-ангелами. По статистике каждый пятый бизнес-ангел – миллионер и около 99 % из них – мужчины. Средний возраст бизнес-ангела составляет 55 лет, в то время как средний возраст стартапера – 24 года [8].
«Около трети «деловых ангелов» приходят из сектора ICT (информационных и коммуникационных технологий), еще треть – из других сфер бизнеса, тогда как остальную треть обычно представляют богатые семьи потомственных инвесторов, которые рассматривают деятельность в роли «бизнес-ангела» как хороший способ уравновесить другие разновидности инвестиционной активности», – говорит Ристо Калске (Risto Kalske), директор PreSeed Finance at Sitra, Национального фонда исследований и разработок Финляндии.
Классификация бизнес-ангелов
|
Виды бизнес-ангелов |
Характеристика |
|
Профессиональные бизнес-ангелы |
Вложения составляют от $25 до $200 тысяч. Они инвестируют свои средства, как правило, совместно с другими бизнес-ангелами, в компании, работающие в той отрасли экономики, в которой обладают значительными знаниями и сами являются профессионалами |
|
Ангелы-микроменеджеры |
Принимают участие в финансировании одновременно до 3–4 проектов, предпочитают участвовать в управлении, занимая пост в совете директоров или ином руководящем органе каждой из инвестируемых ими компаний |
|
Бизнес-ангелы энтузиасты |
Обычно вкладывают не очень большие суммы – около $10–15 тыс., но в целый ряд проектов, в управлении которыми они практически не принимают участия, так как им не присущ особо высокий уровень профессионализма, они рассматривают свою инвестиционную деятельность в качестве хобби |
|
Бизнес-ангелы из числа предпринимателей |
Сами, как правило, очень успешные предприниматели и осуществляют вложения с целью расширить свой инвестиционный портфель. На официальную должность в инвестируемом проекте не претендуют. Являются наиболее активными из всех бизнес-ангелов. Готовы вкладывать в проекты суммы от $200 до $500 тыс. |
|
Бизнес-ангелы корпораций |
Как правило, это бывшие топ-менеджеры крупнейших корпораций, которые, получив при увольнении определенную сумму денежных средств, снова пускают их в оборот. Их личный капитал в среднем насчитывает около $1 млн, примерно 200 тыс. из которого они готовы выделить для инвестирования в проекты в качестве бизнес-ангела. Их отличительной чертой является стремление занять одну из руководящих должностей в профинансированной компании. Они редко готовы вложить деньги сразу в несколько проектов |
Первые бизнес-ангелы на российском рынке появились лишь в начале XXI века. В 2003 году появилась первая ассоциация бизнес-ангелов «Частный капитал», но свою работу она начала позднее. В настоящее время она насчитывает около 130 членов и имеет сетевую структуру. Число членов некоммерческого партнерства «Национальное содружество бизнес-ангелов России» около 100. Всего в нашей стране насчитывается около 200 бизнес-ангелов, которые каждый год вкладывают около 25 млн долл. Общее число инвестируемых ежегодно компаний около 50. Считается, что потенциальных бизнес-ангелов больше примерно в 10 раз [2].
В качестве тенденций на российском рынке инвестиций бизнес-ангелов можно отметить предоставление все большего числа follow-up-инвестиций (или bridge-кредитов) в уже проинвестированные проекты, а также растущую активность ангелов в синдикации сделок. По информации Национальной ассоциации бизнес-ангелов (НАБА) около 80 % сделок на российском рынке сделаны несколькими инвесторами. За счет этого частным инвесторам удается увеличить «чек» для стартапа – иногда до $ 0,5–1 млн. Отдельные сделки синдицируются благодаря появлению активных клубов бизнес-ангелов, таких как Venture Club, Сколковский клуб бизнес-ангелов, клуб инвесторов бизнес-школы Сколково и др. К сожалению, в центре внимания опытных российских бизнес-ангелов все больше «нероссийских» проектов из Израиля, США и Европы. Выход из бизнеса в России существенно затруднен, поскольку в нашей стране практически отсутствует рынок бизнеса. Бизнес у нас тесно связан с тем человеком, который его ведет.
Заключение
Сегодня неформальный рынок венчурного капитала в России находится в стадии формирования. На пути развития этого рынка капиталов стоят серьезные проблемы:
– экономическая нестабильность и неопределенность;
– практическое отсутствие рынка венчурных проектов;
– отсутствие квалифицированных специалистов венчурного бизнеса;
– большой объем криминального капитала в российской экономике;
– отсутствие четких правил продвижения на рынок инновационных технологий.
В то же время существуют реальные факторы, способствующие развитию рынка венчурного капитала. К ним относятся:
– значительные финансовые ресурсы, накопленные в сфере торговли и в других отраслях;
– рост актуальности создания импортозамещающих и экспортно ориентированных производств;
– высокая научно-техническая подготовка и опыт работы в научных учреждениях многих российских предпринимателей.
Факторы и условия развития рынка инвестиций бизнес-ангелов в России
С учетом этих факторов размер рынка неформального венчурного финансирования может потенциально стать в 10–20 раз больше (рисунок).
Инвестиции бизнес-ангелов – один из важнейших элементов инновационной экономики. Осуществляя инвестиции в инновации, бизнес-ангел закладывает основу экономического роста страны.
Рецензенты:
Черняков М.К., д.э.н., профессор, зав. кафедрой менеджмента, НОУ ВПО Центросоюза Российской Федерации «Сибирский университет потребительской кооперации», г. Новосибирск;
Казаков В.В., д.э.н., профессор кафедры финансов и учета, ФГАОУ ВО «Национальный исследовательский Томский государственный университет», г. Томск.
Работа поступила в редакцию 18.03.2015.
Библиографическая ссылка
Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Савиных В.Н. ДЕЛОВЫЕ АНГЕЛЫ И ИХ РОЛЬ В ФИНАНСИРОВАНИИ СТРАТЕГИИ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ РОССИИ // Фундаментальные исследования. – 2015. – № 2-9.
– С. 1931-1935;
URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=37336 (дата обращения: 04.05.2023).
Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
(Высокий импакт-фактор РИНЦ, тематика журналов охватывает все научные направления)